GS리테일 주가 전망 및 배당투자 전략

코스피 시가총액 기준으로 104위이며 편의점 및 유통업종 기업인 GS리테일 주가 전망 및 대응전략에 대해서 알아보겠습니다. 이 글을 통해 전반적인 흐름과 목표가, 장기투자 전략 등을 세우는데 도움이 될 수 있으니 참고하시길 바랍니다.

 

편의점 점유율에서 지역마다 조금씩 다르지만 1~2위를 차지하고 있으며 규모면에서도 CU보다 앞서는 모습을 보여주는데 주가는 3년 기준으로 했을 때 우하향 하는 모습을 보이고 있어서 보유하신 분들의 힘든 모습이 보이기도 합니다.

 

약 1년 6개월 전에 불매운동으로 다소 주가가 휘청거리기도 했으나 현재는 안정적으로 운영하고 있으며 영업이익률은 1~2%대로 낮은 편이지만 증가하고 있는 매출액으로 봤을 때 영업이익에서 개선될 경우 주가의 저평가는 해소되지 않을까 개인적으로 생각하고 있습니다.

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1. 기업 기본정보

시가총액은 약 2.9조 원으로 22년 연매출액은 약 11.1조 원 예상하고 영업이익률은 2,100억 정도로 추정하고 있습니다. 부채비율은 약 120%, 유보율은 3,800%이기 때문에 안정성에서는 문제가 없는 것으로 판단되며 총자산에서 부채를 제외한 지배주주자본이 4조 원 정도로 시가총액과 비교했을 때 수치상으로 27% 정도 저평가 되어있다고 볼 수 있겠습니다.

 

배당수익률은 4.4% 정도 예상할 수 있겠으나 주의할 점은 22년 당기순이익이 생각보다 많이 줄어들 확률이 높아서 주당 1,200원을 받기는 힘들 것으로 보입니다. 물론 현금배당성향을 무리하게 높여서라도 비슷하게 줄수도 있겠으나 보수적으로 판단하는 것이 오히려 더 나을 수도 있겠습니다.

 

기관투자자들의 예상배당금은 900원 정도이고, 당기순이익 규모를 참고했을 때 제 생각으로 600원대 까지도 떨어질 수도 있으니 어느 정도 대비는 하고 있어야 할 것 같습니다. 만약 배당금이 낮아져서 주가가 단기간 하락할 때 그때를 기회로 보고 다시 진입 전략을 세우는 것도 좋은 방법일 수 있겠습니다.

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2. 주가전망

52주 기준으로 볼 때는 박스권 안에서 움직였지만 3년 기준으로 본다면 우하향 하는 모습을 보여주고 있어서 주가 상승에 대한 우려가 있겠지만 매출액과 영업이익이 증가할 것으로 예상하고 있기 때문에 안 좋은 상황은 아니라고 판단됩니다. 이를 바탕으로 기본적 분석 지표를 통해 목표가를 측정해 보면 아래표와 같습니다. 

현재가 : 약 27,500원	23~24년 목표가
주가 하단	약 24,400원 이하
주가 상단	약 33,500원
오버슈팅	약 38,000원 이상

아직은 주가상승 언급에 대한 부담은 크지만 23년 2분기 실적이 선반영 되어 주가가 미리 반등할 수도 있으니 기업공시와 외국인, 기관투자자 수급을 확인해 보시길 바랍니다. 아쉽게도 오버슈팅이 나올 시기는 아직 아닌 것으로 판단되지만 미래는 아무도 알 수 없기 때문에 참고용으로만 활용하시고 투자의 판단과 책임은 투자자 본인에게 있음을 알립니다.

 

3. 체크할 사항

최근 연기금의 보유비율이 8%에서 9%로 증가한 것으로 추측해 본다면 현재 주가는 저평가 상태는 맞는 것 같습니다. 문제는 현재 GS리테일 영업이익률이 낮은 편이기 때문에 타브랜드, 기업과 콜라보(컬래버)를 많이 해서 최소한 3% 이상까지 올라야 상승확률이 높아질 것으로 보고 있습니다.

 

이렇게 큰 흐름이 바꿔야 하는데 어떻게 대응할지는 시간이 지나 봐야 알겠지만 다행히 최근 요기요, 워너브라더스와 함께 새로운 전략을 짜고 있는 모습을 보여주고 있으니 실적변화로 발전할지 꾸준히 모니터링해야 하겠습니다.

 

매출액은 우상향 하고 있으니 어떻게 실속을 챙길 것인지가 앞으로 주가의 방향에 가장 중요한 키포인트가 될 것 같으니 지속적인 관심을 가지고 판단하시어 성공투자하시길 기원하겠습니다.