CJ대한통운 주가 전망, 실적은 좋은데 왜?

종합물류회사로 국내 택배시장 점유율 1위 기업인 CJ대한통운 주가 전망 및 목표가에 대한 내용입니다. 꾸준한 실적이 나옴에도 불구하고 최근 하락이 심했는데 어떻게 대응해야 할지 방법에 대해서도 알아보겠습니다.

 

52주 최고가 대비 50%까지 하락한 후 최근에 그나마 반등하였으나 그간 떨어진 것에 비하면 부족한 수준이라 주주입장에서는 많이 힘들 것으로 판단이 됩니다. 실적도 양호하고 택배비 인상으로도 호재인 것 같은데 왜 이렇게 안 좋은 모습을 보이고 있는지에 대해서 개인적인 생각을 정리해드리니 참고해보시길 바랍니다.

 

1. 종목 기본정보

시가총액은 약 2조 원으로 22년 연매출액은 12조 원 이상, 당기순이익은 2,200억 이상을 예상하고 있습니다. 평균적으로 매출원가율이 약 90%, 판매관리비율이 5~6%라서 영업이익률은 4~5% 정도로 예상하는 것이 합리적으로 보입니다.

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부채비율은 130%대, 유보율은 3,000% 이상이라서 안정성에 문제는 없어 보이며 자산에서 부채 등을 제외한 지배주주자본이 3.6조 원인 것으로 보아 수치상 45% 정도 저평가 되어있다고 볼 수 있으며 배당수익률은 아직 기대하기 어려울 것 같습니다.

 

2. 주가전망

저가 78,000원선에서 다행히 9만 원대까지 올라오긴 했지만 그동안 기업가치 이상으로 너무 하락하지 않았나 생각하고 있으며 여러 지표를 활용해도 기준을 깨고 내려갔기 때문에 목표가를 정하는 것이 개인적으로 부담스러운 수준입니다.

 

굳이 하락원인을 꼽자면 급락 이전부터 최근까지 외국인투자자의 누적매도량이 30만 주 이상 되는 것 때문이라고 생각해볼 수 있겠으나 이 또한 심증일 뿐 정확하지는 않습니다.

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일단 현재상황에서 생각해볼 수 있는 합리적인 가격대는 급락이 나오기 전 12만 원선으로 잡아볼 수 있겠습니다. 이것은 임의로 결정한 것이 아니라 중요한 저항대가 될 수 있는 지점이며 기본적 분석 지표를 활용할 때 다행히도 겹치는 가격이 나왔기 때문에 이렇게 정하게 되었습니다.

 

3. 체크해야 할 사항

주가에 있어서 단기급락은 수급왜곡으로 인해 발생하기도 하지만 혹여나 우리가 뭔가 모르는 악재가 있을 수도 있겠습니다. 가장 빈번하게 발생하는 것이 실적(어닝쇼크), 물적분할 그리고 유상증자인데 CJ대한통운에게 해당사항이 있겠나 싶을 정도로 현재 기업상태는 양호해 보이나 기업내부사정까지는 알지 못하기 때문에 확실히 안전하다고 언급하기는 어렵겠습니다.

 

다행히 최근에는 수급상황이 안정되고 있기 때문에 어느 정도 악재에 대한 우려는 벗어날 것으로 보이는데 주주입장이라면 꾸준히 체크해보시길 권해드리며 23년 실적추정치가 양호한 것으로 보이기 때문에 특별한 악재가 숨어있지만 않으면 예전가격대로 충분히 회귀할 수 있다고 생각하니 힘들겠지만 인내하시어 성공투자로 이어지길 기원하겠습니다.