빙그레 주가 전망, 여름 관련주 벗어나야 된다?

유가공 식품 및 빙과류 업체로 타기업과 1~2위를 겨루고 있지만 여름 관련주로 해당되어 4분기 실적에는 취약한 빙그레 주가 전망 및 대응전략에 대한 내용입니다. 그럼에도 불구하고 긍정적으로 생각하는 이유를 함께 알려드리니 참고하시길 바랍니다.

 

바나나맛 우유, 메로나 등 히트 제품을 보유하고 있음에도 현재 주가는 52주 최저가 수준에 머물고 있습니다. 영업이익률이 다소 낮긴 하지만 전반적으로 양호한 편인데도 아쉬운 모습을 보여주니 주주입장에서는 속상할 수 있겠는데 조금씩 변화가 보이기 시작하니 너무 낙담하지 않으셨으면 좋겠습니다.

 

1. 기업 기본정보

시가총액은 약 3,800억 원이고 연매출액은 21년 1조 원을 처음으로 넘어선 후 2년 연속 돌파할 것으로 보입니다. 영업이익은 400억이 안될 것으로 예상하며 3%대의 이익률이 높지 않아 보이는데 4분기 겨울 냉동품(아이스크림 등)에서 성과가 많이 나지 않기 때문으로 볼 수 있겠습니다.

 

부채비율은 50% 이하이고 유보율은 1,000%를 넘어가기 때문에 안정성에서는 문제가 없을 것으로 보이며 10년 넘게 꾸준히 최소 1,200원이 넘는 배당금을 지급해왔기 때문에 배당투자 매력도 있겠습니다.

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2. 긍정적으로 생각하는 이유

주가에 있어서 가장 큰 호재는 가격이 저렴하다는 것입니다. 현재 총자산에서 부채를 제외한 자본이 약 5,500억이라서 시가총액과 비교했을 때 저평가 구간이라고 생각하며 기업 자체적으로도 취약한 4분기 겨울을 대비하기 위해 매출비중이 달라지고 있는 점을 들 수가 있겠습니다.

 

22년 데이터는 앞으로 실적이 정확하게 나와봐야 알겠지만 21년과 비교하면 냉동품(아이스크림 등)의 비중은 소폭 줄어들었고 냉장품(우유 및 유제품 등)은 소폭 늘어나고 있기 때문에 격차가 더 벌어진다면 23년 이후 시간이 흐를수록 겨울기간의 적자폭이 줄어 들 확률이 높아 보입니다. (20년 4분기 -140억, 21년 -120억, 22년 -95억 추정)

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3. 목표주가

물론 단기간에 드라마틱한 변화는 안 나올 수 있어서 주가의 하락 가능성은 여전히 있으니 투자의 판단과 책임은 투자자 본인에게 있음을 알리며 기본적 분석 지표를 활용하여 목표가를 계산하면 아래 표와 같으니 참고하시길 바랍니다.

현재가 : 약 39,000원	23~24년 목표가
주가 하단	약 35,000원 이하
주가 상단	약 47,000원
오버슈팅	약 55,000원 이상

예전 같으면 5만 원은 거뜬히 나갔던 종목인데 현재 상황이 다소 아쉽기도 합니다. 기업차원에서 겨울 관련 매출 및 이익에 대해서만 잘 극복해나가면 사실 오버슈팅 가격대는 아무것도 아닐 수 있겠습니다.

 

현재 영업이익률 3%대를 4% 후반~5%대까지 올릴 수만 있다면 주가의 재평가가 일어날 확률이 높으니 분기별 실적을 잘 체크하시되 특히 4분기를 집중적으로 확인하는 작업을 통해 어떻게 변화되고 있는지 잘 살펴보시길 바랍니다.

 

아무쪼록 추운 겨울이 지나고 무더운 여름이 오면 주가가 어떻게 바뀔지 모르니 꾸준히 모니터링하시어 빙그레 종목에서도 성공투자하시길 기원하겠습니다.