코엔텍 주가 전망, 이게 돈이 된다고?

산업폐기물 관련주 대표종목으로 매립 및 소각과 동시에 발생하는 열로 스팀까지 판매하여 이익이 발생하는 코엔텍 주가 전망 및 대응전략에 대한 글입니다. 상당히 안정적이고 매력적인 회사이니 투자에 참고하시길 바랍니다.

 

얼마 전 분석글을 작성했던 아이에스동서가 대주주로 있는 당사는 다양한 매출처로 인해 꾸준하게 실적이 나오는 것도 있겠지만 산업활동을 통해서 폐기물은 반드시 발생하기 때문에 거의 불황기가 없다고 생각하는 종목입니다. 실적은 어느 정도 예측가능한 선에서 움직이기 때문에 주가의 변동에 집중하여 꾸준히 분할매수 하다가 시장에 관심을 받을 때 매도하는 방법도 계획할 수 있겠습니다.

 

1. 기업 기본정보

시가총액은 3,800억 수준으로 올해 연매출은 800억 후반대로 예상되며 영업이익은 450억 원을 넘어설 것으로 추정하고 있습니다. 즉, 영업이익률이 50% 가까이 되는 종목이며 짧은 시간에 반짝하고 사라지는 실적이 아니라 최소 5년 동안 비슷한 수준으로 유지하고 있으니 꾸준한 모습이라고 볼 수 있습니다. 부채비율 25% 이하, 유보율 약 600%라서 안정성에도 큰 문제는 없을 것으로 판단됩니다.

 

다만 자산에서 부채를 제외한 자본은 1,500억 수준이라 시가총액과 비교했을 때 2배 이상 고평가 되었다고 볼 수도 있으나 영업이익률 약 50%와 자기자본수익률(ROE) 약 20% 수준으로 볼 때 충분히 적정 수준 또는 저평가라고 생각할 수도 있겠습니다.

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2. 주가전망

오랜 기간 동안 횡보 또는 조금씩 하락하는 모습도 보여주었기 때문에 기다리는 시간이 다소 지루할 수도 있겠으나 3~5%가 되는 배당금을 확보하는 방법을 통해 장기투자도 노려볼 수 있겠습니다.

 

아래표는 과거 기본적 분석 데이터를 활용하여 측정한 목표가 인데 실적이 변화 없이 꾸준하게만 나와준다면 예상치와 비슷하게 흘러갈 수 있겠으나 어닝쇼크가 나온다면 주가 하단 밑으로 내려갈 확률도 높으니 참고용으로만 활용하시길 바라며 투자의 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

현재가 : 약 7,600원	23~24년 목표
주가 하단	약 7,200원 이하
주가 상단	약 9,100원
오버슈팅	약 10,000원 이상

매출이 1천억 원이 안된다는 사실이 아쉽기도 하지만 꾸준하고 높은 영업이익과 당기순이익이 최대의 장점이기 때문에 시간이 지날수록 매출액과 가치는 오를 확률이 높아져서 25년 이후에는 목표가 밴드를 다시 설정해야 할 수도 있겠습니다.

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3. 체크해야 할 사항

전반적으로 훌륭한 모습을 보이지만 주의해야 할 사항으로 판매관리비율과 매출원가율을 보면 50~60% 수준이라서 영업이익률이 40~50% 발생하기 때문에 상단과 하단의 격차 10% 정도에 따라 주가가 다르게 반응할 수 있겠습니다.

 

아무래도 10년 전 주가(2~4천 원 사이)와 5년 전부터 최근 주가(6천~1만 2천)의 레벨차이는 영업이익 규모와 관련 있는 것으로 보이기 때문에 분기별 실적을 잘 체크해보시길 바라며 혹여 우리가 알지 못하는 기업내부에 문제가 있을 경우 주가는 요동칠 수 있기 때문에 전자공시시스템의 기업공시도 잘 챙겨보시길 바랍니다.

 

개인적으로 판단하기에 단점이 거의 없을 정도로 훌륭한 기업이라고 판단하지만 주가는 단기간 하락하는 모습을 보여주고 있습니다. 그만큼 주가의 미래는 아무도 알 수 없고 생각과 다르게 흘러갈 수 있기 때문에 단일종목에 집중투자하기보다 여러 종목에 분산투자하고 분할매수를 통해 조금 더 저가에 매수한다면 주가하락에 대한 부담도 덜 수 있으니 전략을 잘 세우셔서 무리하지 마시고 성공투자하시길 기원하겠습니다.