화천기공 주가 분석 및 전망

금속공작기계 판매, 서비스, 소재사업을 하고 있는데 화천기공 주력제품의 시장점유율이 높으나 주가는 그렇지 못한 모습을 보입니다. 투자의 기본은 인기가 없을 때 조금씩 관심을 가지는 것이어서 소외된 지금 주가 분석 및 전망에 대해서 알아보겠습니다.

 

1. 주가 기본정보

시가총액은 700억대로 소형주에 속하며 연매출은 올해 기준 2천억을 충분히 넘어설 전망이며 영업이익은 100억이 안될 것으로 보이나 당기순이익은 최대 150억 정도까지 예상해볼 수 있습니다. 부채비율은 50% 이하이고 유보율은 2,700%대를 유지하고 있기 때문에 안정성에서 높은 점수를 줄 수 있습니다.

 

자산이 총 4,000억 원 정도인데 부채가 1,000억, 자본이 3,000억 정도이며 현재 주가가 3.3만 원인데 비해 BPS는 14만 원을 넘어서고 있어서 PBR 0.2배의 저평가 수준으로 보입니다. 현재 대주주 지분 약 50%를 제외하고 가치투자로 잘 알려진 신영자산운용에서 6% 가까이 보유하고 있습니다. 추측하건대 펀드 상품 몇 개 중에 제법 높은 비중으로 담겨있을 것으로 판단하고 있습니다.

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2. 저평가 이유

올해 기준으로 영업이익과 ROE가 나쁜 편은 아니지만 20~21년을 볼 때 유독 그때 낮은 성과를 보였기 때문에 22년도의 실적이 제법 괜찮다고는 하나 그것을 일시적인 현상으로 판단해서 그렇지 않을까 조심스레 추측해봅니다. 최근 5년 이상 데이터를 볼 때 화천기공의 영업이익률은 3~6% 정도 나왔으므로 앞으로 충분히 본래 궤도로 돌아오지 않을까 생각하고 있습니다. 이를 뒷받침하는 근거로 화천기공 주력제품의 시장점유율이 꾸준히 25%대를 유지하고 있기 때문입니다.

 

3. 느리지만 천천히 가치는 상승중

주가는 힘을 못쓰고 있지만 매출액과 영업이익률은 21년 대비 20% 증가하고 있으며 BPS는 분기별, 연도별로 꾸준히 상승하고 있습니다. 영업이익이 잘 나와준다면 괜찮은 시세가 발생할 수 있겠지만 그렇지 않고 현상유지만 하더라도 박스권에서 대응할 수 있으므로 목표주가를 정해 보면 아래의 표와 같으니 참고하시길 바라며 개인적인 의견일 뿐이니 투자의 판단과 책임은 본인에게 있음을 알립니다.

현재 주가 : 약 33,000원	23~24년 목표
주가 하단	약 28,000원
주가 상단	약 42,000원
오버슈팅	약 45,000원 이상

사실 4만 5천 원 이상을 오버슈팅 구간으로 설정했지만 실적이 우상향 한다면 충분히 넘어설 수 있을 것으로 판단합니다. 아직은 특별히 눈에 띄는 것이 없기 때문에 주가를 작은 밴드폭으로 설정했을 뿐입니다.

 

분석을 하면서도 혹시나 잘못 판단하고 있는 것은 아닐까 생각했지만 나름 자신감을 갖게 되는 것은 개인적으로도 신뢰하고 있는 신영자산운용의 지분 때문입니다. 가치투자의 대명사로 대중에게 관심이 적은 중소형주에 투자를 잘 해왔기 때문에 100% 신뢰는 하지 않더라도 소액으로 투자해보는 것도 괜찮은 방법이 될 수도 있겠습니다.

 

물론 투자에 손실이 발생할 때도 있으니 많은 비중은 지양하고 혹시나 지분 변동이 생길 때 그때 매수, 매도를 판단할 수도 있겠습니다. 아무쪼록 이 기업의 키포인트는 누가 뭐라 해도 실적의 증감을 판단하는 것이니 관심 있는 투자자께서는 지속적으로 체크하시어 성공투자로 이어지길 기원하겠습니다.