저평가 실적 우량주, 광주신세계 주가

호남 지역의 대표적인 랜드마크로 알려진 광주신세계 백화점의 종목분석을 통해 주가가 얼마만큼 저평가되어있고 실적과 기업은 우량한 지 그리고 목표주가와 함께 숨겨진 리스크도 알아보고자 하니 아래 글을 참고하시길 바랍니다.

 

전체 발행주식 8,000,000주 중에서 신세계(004170)가 62%로 최대주주이고 피델리티 매니지먼트에서 10% 가까이 보유하고 있으니 주요 주주 물량을 제외하면 약 220만 주만이 거래된다고 보면 될 것 같습니다.

 

1. 종목 기본정보

올해 연매출액은 1,700~1,800억 정도로 예상하며 당기순이익은 500~600억 원대로 추정하기 때문에 매년 약 30%의 어마어마한 순이익률을 보입니다. 부채비율은 20% 이하이고 유보율은 10,000%에 가깝기 때문에 안정성만큼은 최고라고 여겨지며 현재 1주당 가격이 3.2만 원대이고 21년 기준으로 배당금을 1,700원 주었는데 아쉽게도 최근 5년 동안의 영업이익과 비례해서 늘어나지는 않았기 때문에 올해 배당수익률이 5%를 넘어갈지는 지켜봐야 알 것 같습니다.

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2. 기업의 장점 및 목표주가

광주신세계의 최대 장점은 기업의 안정적인 면과 현재 저평가되어있다는 것입니다. 주당순자산가치 BPS가 9만 원을 넘어가므로 PBR은 약 0.4배 정도가 되겠습니다. 자산가치(자본+부채)는 8천억 정도이고 부채 1천억 원을 빼면 자본이 7천억을 넘어서기 때문에 현재 시가총액 2,500억 원대를 감안하면 확실히 저평가임을 알 수 있습니다. 기본적 분석지표를 활용하여 목표주가를 계산해보니 아래와 같은 금액이 나왔습니다. 다만 개인적인 의견이고 참고용으로만 활용하시길 바라며 정확성을 보장할 수 없으니 투자의 판단과 책임은 본인에게 있음을 알려드립니다.

	2023~2024년
주가 하단	약 30,000원
주가 상단	약 42,500원
오버슈팅	약 50,000원

 

3. 라이벌의 등장

기업 자체와 단기적인 관점에서는 크게 문제 될 것이 없다고 생각하지만 장기적으로 볼 때 문제가 될 점이 하나 보이긴 합니다. 바로 광주 지역의 현대백화점 VS 신세계 VS 롯데의 3파전이 발생할 수 있다는 점이고 그로 인해 백화점 매출이 줄어들 수 있다는 것입니다. (뉴스를 통해 습득한 정보이기 때문에 실제와 다를 수 있습니다.) 지금까지는 거의 황금알을 낳는 수준이었으나 타 백화점이나 복합쇼핑몰이 들어오게 된다면 파이를 빼앗길 수도 있기 때문인데 어떻게 영업전략을 세워서 대응할지는 신세계 그룹 차원에서 지켜봐야 할 것 같습니다.

 

실적 발표 수치로 보아 037710 종목의 리스크는 아직까지 나타나지 않는 것으로 보입니다. 경쟁사들의 진입으로 인해 수익의 감소가 불가피할 수도 있겠지만 2000년대 중반부터 현재까지 운영하고 있는 노하우와 영업전략으로 잘 이겨나갈 수도 있고 3사 모두 서로 상생할 수도 있기 때문에 너무 부정적으로 한쪽 방향으로만 치우쳐 매매하지는 않았으면 합니다.

 

주요 주주 중 해외 자산운용사도 물량도 이미 들어와 있으니 그들의 매수, 매도 움직임도 잘 살펴보시길 바라며 저평가 실적 우량주를 통해 성공 투자하시길 기원하겠습니다.