한샘 주가 및 주식 전망, 주택시장만 살아난다면

가구, 리모델링 점유율 국내 1위 회사인 한샘은 올해 4분기 영업이익이 3분기와 함께 그리 좋지는 않을 것으로 판단되는데 아무래도 주택시장에 영향을 받은 것으로 판단됩니다. 주가 전망 및 주식 대응은 어떻게 해야 할지 분석했으니 참고하시길 바랍니다.

 

1. 기업 기본정보

시가총액은 1조 1천 억대로 연매출은 2조 원대, 영업이익과 당기순이익은 올해 부진으로 인해 3분기는 적자이고 1년 기준으로 보면 +100억 내외 정도로 나올 것 같습니다. 즉, 영업이익률이 1~2%도 안 나올 수 있기 때문에 현재 주가는 최고가 기준으로 거의 반토막이 난 수준입니다. 다만 부채비율이 100%대이고 유보율이 3천%를 넘어가고 코스피 200에도 포함되어 있기 때문에 우량한 기업이라고 판단됩니다.

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2. 실적이 안 좋은 건 맞지만 그렇다고 최악은 아님

22년 영업이익 전망치가 작년과 비교하여 80~90%까지 감소할 것이란 의견이 많습니다. 그래서인지 주가도 52주 고가 대비 50% 가까이 하락 중인데 사실 한샘 기업 자체에 문제가 있는 것은 아닌 것으로 판단되며 현재 아파트, 주택시장이 전반적으로 안 좋기 때문에 가구, 리모델링, 인테리어 사업까지 영향을 받은 것이라고 보면 될 것 같습니다. 영업이익은 많이 하락한 것으로 보이지만 매출 변동은 10% 이하이기 때문에 시장 분위기가 좋아진다면 좋은 모습을 보여줄 수 있을 것이라 생각합니다.

	2021년	2022년
매출액	약 2.2조	약 2조 추정
영업이익	약 690억	약 69억 추정

 

3. 내년 주가 전망

올해 4분기와 내년 초까지는 실적이 눈에 띌 정도로 좋아지지는 않을 것으로 판단되고 23년 중후반부터는 올해보다는 개선될 것으로 생각하는 기관투자자들의 전망이 많기 때문에 영업이익 추정치를 기준으로 주가전망을 해본다면 아래와 같습니다. 개인적인 의견이 참고만 하시길 바라며 투자의 책임은 투자자 본인에게 있음을 알려드립니다.

	2023년	2024년
주가 하단	약 20,500원	약 28,500원
주가 상단	약 61,500원	약 85,000원

지금 당장에는 주가 하단의 2만 원 근처가 말도 안 되는 가격일 수도 있겠지만 적자가 지속적으로 발생하게 된다면 주가 역시 안 좋아질 수 있으므로 주의가 필요하겠고 주택시장 분위기가 괜찮아져서 흑자가 꾸준히 이어진다면 52주 최고가 근처에도 충분히 갈 수 있다고 생각합니다. 아직 어떻게 흘러갈 것이다라고 예측하기보다 두 가지 가능성 모두 열어놔야 할 것 같으니 너무 확정적으로 결정하지는 않았으면 좋겠습니다.

 

참고로 지난 5년간 한샘의 배당금은 1,200~1,500원대 였습니다. 올해는 영업이익과 당기순이익이 많이 줄어들었기 때문에 이렇게 배당한다는 보장은 없으므로 현재 기준 3%대의 배당주로 접근하기에는 다소 무리가 있어 보입니다. 다만 실적이 회복될 것이라보고 있는 23년 중후반을 보고 실제로 유의미하게 잘 나타나는지 확인 작업을 통해서 배당에 접근해보시는 걸 권해드립니다.

 

정리를 하면 실적이 회복된다면 지금의 주가는 바닥권이라고 볼 수 있고 주택시장의 침체가 지속되다면 주가의 반등은 시간이 더 걸릴 것이라 보면 되겠습니다. 정확하게 주가가 상승한다 하락한다를 논하기보다 시장에서 보이는 데이터를 확인해보시길 바라며 이런 실적 발표 이전에 외국인, 기관 투자자의 수급이 들어오는지를 통해서도 어느 정도 실적을 유추해볼 수 있으니 대형 투자자들의 움직임도 눈여겨보시길 바랍니다. 한샘 종목은 실적 파악을 하면서 내후년까지 긴 호흡으로 투자에 임하는 것이 좋아 보이며 체크를 잘하시어 성공 투자하시길 기원하겠습니다.