팬오션 주가 전망

원래는 STX 그룹이었으나 하림에 인수되었으며 컨테이너선과 달리 포장하지 않은 화물을 실어서 운송하는 대표 벌크선 해운사인 팬오션 종목은 내년 주가 전망이 어둡다는 의견이 많지만 잘 대비할 수 있도록 대응전략과 목표주가에 대해서 알아보겠습니다.

 

1. 종목 기본정보

뉴스를 보신 분은 아시겠지만 내년 해운업계 시황이 좋지 않다는 이야기가 많이 있습니다. 실제로 그렇게 되면 영업이익이 낮아질 수 있기 때문에 주의는 해야 하겠지만 아직 확정된 사항은 없으며 상고하저 의견도 있지만 이를 판단하는 기준은 뉴스 기사가 아니라 벌크선 실적에 직접적인 영향을 끼치는 BDI 운임지수(Baltic Dry Index)이기 때문에 꾸준히 체크하는 것이 더 도움이 될 수 있겠습니다.

 

시가총액은 약 3조 1천억이며 올해 연매출은 6조 5천 억대, 영업이익은 7~8천억, 이익률은 11~12%로 예상하고 있습니다. 총 자산 8.5조 원대에서 총부채 3.5조 원을 빼면 자본은 약 5조 정도 되니 시가총액과 비교하면 현재 저평가 상태라고 할 수 있습니다. 벌크선의 매출 비중이 80% 가까이 되기 때문에 영업이익이 잘 나오기 위해서는 BDI 운임이 높아야 하므로 시세를 확인할 수 있는 사이트에 접속하여 지속적으로 체크하면 도움이 될 수 있습니다.

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2. 주가 전망

운임을 실시간으로 적용할 수 도 있겠지만 일정기간을 설정하여 계약을 하기 때문에 업황이 좋지 않다고 해서 급속도로 적자가 발생하는 그런 상황이 발생하기는 어렵다고 생각합니다. 참고로 BDI지수는 대략적으로 1,000 이하가 하단, 2,000 이상은 상단이라 생각하고 대응할 수도 있으며 현재는 1,300 근처입니다.

 

생각보다 예측이 어려운 영역이라 부담이 되긴 하지만 과거 데이터를 참고하여 목표가를 알아보면 아래 표와 같으니 참고하시길 바랍니다. 여러 가지 상황이 안 좋아질 경우 예상보다 더 하락할 수 있으니 투자의 판단과 책임은 본인에게 있음을 알립니다.

현재가 약 5,800원	23~24년 목표
주가 하단	약 4,800원 이하
주가 상단	약 7,000원
오버슈팅	약 8,000원 이상

 

3. 체크해야 할 사항

주가가 탄력적으로 상승하기 위해서는 영업이익도 많이 나야 하겠지만 자기자본수익률(ROE)도 높아야 합니다. 매년 영업이익이 발생하여 자본이 증가하면 이에 따라서 다음 연도에 비슷한 비율로 영업이익도 늘어나야 하는데 자본 덩치는 커지는데 영업이익은 상대적으로 낮은 비율로 발생하기 때문에 주가는 상승보다 횡보의 모습을 보일 수 있습니다. 기관투자자들이 예측하는 팬오션의 ROE도 그렇게 높게 설정하지 않는 것으로 보아 횡보의 확률이 있으니 영업이익이 잘 나온다고 해서 무조건 상승할 것이다라는 생각은 섣부른 판단이 될 수 있습니다.

 

아직 확실하게 정해진 건 없지만 참고할 자료는 많기 때문에 매분기별 실적 등을 비교하여 추정치보다 잘 나온다면 충분히 목표가를 달성할 수 있으니 예측보다는 데이터 중심으로 확인하여 판단하시길 바라며 성공 투자하시길 기원하겠습니다.